Để tìm một cổ phiếu nhiều túi, chúng ta nên tìm kiếm những xu hướng cơ bản nào trong một doanh nghiệp? Một cách tiếp cận phổ biến là cố gắng tìm một công ty có lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE) đang tăng lên, cùng với số vốn sử dụng ngày càng tăng. Nói một cách đơn giản, những loại hình kinh doanh này là những cỗ máy lãi kép, có nghĩa là họ liên tục tái đầu tư thu nhập của mình với tỷ lệ hoàn vốn cao hơn bao giờ hết. Vì vậy, khi chúng tôi để mắt đến xu hướng ROCE của McDonald’s (NYSE: MCD), chúng tôi thực sự thích những gì mình thấy.
Lợi nhuận trên vốn đã sử dụng (ROCE): Nó là gì?
Chỉ cần làm rõ nếu bạn không chắc chắn, ROCE là thước đo để đánh giá thu nhập trước thuế (tính theo tỷ lệ phần trăm) mà một công ty kiếm được trên số vốn đầu tư vào hoạt động kinh doanh của mình. Công thức tính toán này trên McDonald’s là:
Lợi nhuận trên vốn sử dụng = Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) ÷ (Tổng tài sản – Nợ ngắn hạn)
0,22 = 11 tỷ USD Mỹ ÷ (52 tỷ USD Mỹ – 4,6 tỷ USD Mỹ) (Dựa trên 12 tháng cuối cùng tính đến tháng 3 năm 2023).
Như vậy, McDonald’s có ROCE là 22%. Về mặt tuyệt đối, đó là một mức lợi nhuận tuyệt vời và thậm chí còn tốt hơn mức trung bình của ngành Khách sạn là 8,8%.
Trong biểu đồ trên, chúng tôi đã đo lường ROCE trước đây của McDonald’s so với hiệu suất trước đó của nó, nhưng tương lai được cho là quan trọng hơn. Nếu quan tâm, bạn có thể xem dự đoán của các nhà phân tích trong báo cáo miễn phí của chúng tôi về dự báo của các nhà phân tích cho công ty.
Xu hướng của ROCE có thể cho chúng ta biết điều gì
Chúng tôi sẽ rất hài lòng với lợi nhuận trên vốn như McDonald’s. Công ty đã sử dụng thêm 53% vốn trong 5 năm qua và lợi nhuận trên vốn đó vẫn ổn định ở mức 22%. Với lợi nhuận cao như vậy, thật tuyệt vời khi doanh nghiệp có thể liên tục tái đầu tư tiền của mình với tỷ suất lợi nhuận hấp dẫn như vậy. Bạn sẽ thấy điều này khi nhìn vào các doanh nghiệp hoạt động tốt hoặc các mô hình kinh doanh thuận lợi.
Chúng ta có thể học được gì từ ROCE của McDonald’s
Nói tóm lại, chúng tôi cho rằng McDonald’s có khả năng tạo ra một công ty đa năng vì nó có thể gộp vốn của mình với tỷ suất lợi nhuận rất cao. Và các nhà đầu tư dài hạn sẽ vui mừng với mức lãi 114% mà họ đã nhận được trong 5 năm qua. Vì vậy, mặc dù cổ phiếu có thể “đắt” hơn so với trước đây, nhưng chúng tôi cho rằng các yếu tố cơ bản mạnh mẽ đảm bảo cổ phiếu này cần được nghiên cứu thêm.
