Dầu tiếp tục giảm gần 2% với những lo ngại về đà tăng trưởng của Trung Quốc

Ngay khi OPEC nghĩ rằng họ có tất cả, thì có vẻ như không phải vậy. Giá dầu thô đã giảm 2% trong phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Hai sau khi tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc một lần nữa tụt lại so với kỳ vọng, làm dấy lên câu hỏi liệu nhu cầu dầu có thực sự đạt mức cao kỷ lục trong năm nay hay không nếu nhà nhập khẩu hàng hóa hàng đầu này vẫn duy trì trạng thái bất ổn liên tục như hiện tại. Reuters đưa tin, việc khởi động lại một phần sản lượng bị
đình trệ của Libya cũng làm tăng thêm tâm trạng ảm đạm đối với các hợp đồng mua dầu thô. WTI tương lai giảm 1,27 USD, tương đương 1,7%, ở mức 74,15 USD/thùng, mức giá đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 10 tháng 7. Dầu Brent tương lai giảm 1,37 USD, tương đương 1,7%, ở mức 78,50 USD, cũng là mức kết thúc kém nhất trong một tuần. Trước tuần này, thị trường dầu mỏ đã trải qua một làn sóng tăng giá do đồng đô la đã giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng sau khi kỳ vọng lãi suất của Hoa Kỳ giảm bớt do lạm phát giảm. Những cam kết tích cực về việc Ả Rập Xê Út tăng gấp đôi việc cắt giảm sản lượng, cùng với sự hỗ trợ của Nga, đã tạo thêm gió đẩy giá dầu thô.
Thứ Sáu là lần đầu tiên bữa tiệc dừng lại một cách có ý nghĩa, vì giá dầu thô giảm khoảng 2% sau khi một số người chốt lãi sau khi tăng 8% trong ba tuần qua. Cũng có ý kiến cho rằng dữ liệu tổng sản phẩm quốc nội quý
hai của Trung Quốc, công bố vào thứ Hai, sẽ không hỗ trợ cho đà tăng của dầu mỏ. Dữ liệu đó cho thấy tăng trưởng GDP của Trung Quốc không chỉ giảm so với quý đầu tiên mà còn tăng với tốc độ chậm hơn dự kiến so với năm trước, do các động lực lớn nhất của nó – sản xuất và hoạt động bất động sản – vẫn chịu áp lực. Ed Moya, nhà phân tích tại nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Dầu sẽ không tăng giá trừ khi Trung Quốc tung ra [một] biện pháp kích thích có ý nghĩa để thúc đẩy phần lớn nền kinh tế”. Moya nói thêm: “Việc cắt giảm lãi suất nhỏ, cùng với sự hỗ trợ cho thị trường bất động sản sẽ không giúp ích gì cho việc hồi sinh thương mại của Trung Quốc”. “Nếu Trung Quốc không tỏ ra mạnh mẽ, triển vọng tăng trưởng toàn cầu sẽ bị cắt giảm và điều đó có thể khiến giá dầu tăng cao thêm một thời gian nữa.” Sau một năm khởi đầu mạnh mẽ sau khi dỡ bỏ các biện pháp cứng rắn đối với COVID-19, nền kinh tế Trung Quốc đã phải vật lộn với nhu cầu yếu trong và ngoài nước và sự sụt giảm kéo dài trên thị trường bất động sản của nước này, vốn là một động lực tăng trưởng quan trọng. Đó có thể là một thách thức đối với những người đã hy vọng vào một đợt phục hồi kéo dài trong mùa hè. Giờ đây, những nghi ngờ đang bắt đầu gia tăng về khả năng phục hồi của nhu cầu bởi một Trung Quốc quyết tâm phục hồi bằng mọi giá, bao gồm cả việc sử dụng cắt giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng. Điều kỳ lạ là không phải tất cả dữ liệu tăng trưởng của
Trung Quốc hiện nay đều xấu. Theo số liệu từ nhà cung cấp dữ liệu CEIC, nhu cầu xăng dầu của Trung Quốc – hoạt động của nhà máy lọc dầu cộng với nhập khẩu sản phẩm dầu ròng – lần lượt tăng 25% và 17% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4 và tháng 5. Sản lượng dầu diesel trong tháng 5 cao hơn 26% so với một năm trước đó và cao hơn 40% so với tháng 5 năm 2019 trước khi đại dịch xảy ra. Với những điều tồi tệ hiện nay trong lĩnh vực bất động
sản của Trung Quốc, đó là một con số đáng kinh ngạc. Đầu tư bất động sản trong tháng 5 thấp hơn 21% so với
tháng 5 năm 2022. Đồng thời, giao thông đường cao tốc vẫn mờ nhạt. Doanh thu vận tải hàng hóa vẫn thấp hơn
mức cuối năm 2019 và doanh thu vận tải hành khách trên đường cao tốc, tính theo người-km, vẫn chưa bằng một
nửa so với mức trước đại dịch. Giao thông hàng không nội địa đã phục hồi nhanh hơn, nhưng với tư cách là một
phần trong tổng mức tiêu thụ xăng dầu của Trung Quốc, nhiên liệu máy bay vẫn còn nhỏ so với dầu diesel và
xăng. Tạp chí Phố Wall, khi nghiên cứu điều này gần đây, đã đưa ra một số cách giải thích khả dĩ cho hiện tượng này nhưng kết luận rằng cách giải thích đơn giản nhất là các nhà máy lọc dầu và cơ quan quản lý của Trung Quốc –
giống như phần lớn thế giới – đã đánh giá sai cả sức mạnh phục hồi của Trung Quốc và thị trường năng lượng
toàn cầu. John Kilduff, phó tổng giám đốc tại quỹ phòng hộ năng lượng New York Again Capital, cho biết: “Nếu bạn muốn duy trì đợt tăng giá dầu này, bạn sẽ cần đến người Trung Quốc. Theo truyền thống, chúng chiếm hơn 20% nhu cầu dầu toàn cầu.” Trong những tháng gần đây, OPEC+, phần mở rộng của liên minh bao gồm 10 nước không phải là thành viên do Nga đứng đầu, đã cắt giảm sản lượng gần 5 triệu thùng mỗi ngày, tương đương khoảng 5% nhu cầu thế giới. Bất chấp nỗ lực này, phần lớn do Ả Rập Saudi đóng góp, dầu đã giảm xuống dưới 80 đô la một thùng trong nhiều tháng, so với mức cao nhất trong 14 năm là khoảng 140 đô la một thùng đạt được sau cuộc tấn công của Nga vào Ukraine vào ngày 20 tháng 3 năm 2022.